Obsah:  Tři policejně hledané osoby, vdova Begbičková, Fatty a Trojjediný Mojžíš založí někde na Aljašce zlatokopecké město Mahagonny, které brzy přiláká mnoho nespokojenců ze všech kontinentů. "Je tam dost koní, masa, žen, tam můžeš jen pít a hrát". Tenkrát také do města přišel Jimmy Mahoney. V hospodě "U bohatce" jemu a třem dřevorubcům vdova Begbičková nabízí whisky a dívky, protože mají hodně peněz. Městy otřásají hospodářské krize a ceny stoupají. Také je ohrožuje hurikán. Té noci hrůzy Jimmy poznává zákon lidského štěstí. Hurikán ničí vše, co mu přijde do cesty, jen Mahagonny se jako zázrakem vyhne. Znovu zavládne bujarý život. Především se dbá na to, aby byla všeho hojnost - jídla, pití, milování a boxování. Jednou Jimmy pozve na sklenku všechny své přátele. Nemá ale na zaplacení útraty a nikdo není ochoten mu nabídnout pomoc, neboť to je to jediné, co se v Mahagonny nesmí – nemít peníze. Jimmy je zatčen. A protože nikde jinde není soud horší než v Mahagonny, je odsouzen k smrti. Jeho přátelé se s ním loučí. Jimmy se jich ptá, zda vědí, že existuje Pán Bůh. Tu ho připoutají na elektrické křeslo a předvádějí mu hru o bohovi, který přišel prostřednictvím whisky do Mahagonny a poslal všechny do pekel. Jimmy poznává, že jeho pád byl zpečetěn, už když přišel do města. Pak mu nasadí na hlavu helmu. V přibývajícím zmatku, zdražování a nepřátelství všech proti všem začíná pád města. V posledních týdnech demonstrují za své ideály ti, kteří ještě nejsou úplně vyřízeni, ale už není pro ně záchrany.